企業(yè)投資理財

一、課程收益

本課程是當(dāng)前管理領(lǐng)域非常推崇的課題。本課程將給學(xué)員詳細(xì)展開講解公司投資理財?shù)膽?zhàn)略要點、投資戰(zhàn)略以及公司理財行為戰(zhàn)略，使學(xué)員成為投資理財戰(zhàn)略的實踐者和投資理財?shù)膶＜摇?/span>

本課程致力于使企業(yè)家、高層管理人員從戰(zhàn)略高度認(rèn)識企業(yè)投資理財戰(zhàn)略，并將企業(yè)的投資理財戰(zhàn)略與具體的經(jīng)營環(huán)節(jié)結(jié)合起來，從而將企業(yè)的投資理財戰(zhàn)略在本企業(yè)落到實處。

本課程通過大量案例，將幫助企業(yè)家掌握企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的理論、實施方法和實施技能。

二、前言

投資理財是為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)公司戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)、外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上對企業(yè)資金進行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行過程。

投資理財隨企業(yè)發(fā)展周期的不同其側(cè)重點也不盡相同。

三、教學(xué)大綱

（一）公司投資理財要點

1.財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)---在保證實現(xiàn)總體經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的前提下，實現(xiàn)財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。

（1） 實現(xiàn)所需資金總量和動態(tài)需求平衡。

（2） 實現(xiàn)資金成本較低。

（3）資金結(jié)構(gòu)合理

（4）資金使用效果好

說明：

（1）集團業(yè)務(wù)戰(zhàn)略不明晰，使得財務(wù)戰(zhàn)略概念模糊。

（2）財務(wù)戰(zhàn)略隨企業(yè)集團發(fā)展周期的不同，其側(cè)重點也不盡相同。

2.投資戰(zhàn)略——資金物化為資產(chǎn)

投資戰(zhàn)略是一項通過對資金籌措與運用的安排，以協(xié)調(diào)或平衡企業(yè)戰(zhàn)略體系中的各項戰(zhàn)略活動的職能戰(zhàn)略。

（1）流動資產(chǎn)投資策略（目標(biāo)：節(jié)約流動資金使用和占用）

關(guān)鍵看流動資產(chǎn)能否在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)揮作用。

存貨：多——資金占用——效益差；

      少——經(jīng)營連續(xù)性差

（2）固定資產(chǎn)投資策略

市場導(dǎo)向投資策略：要變，不能老變，投資時機。

最低標(biāo)準(zhǔn)收益率策略：社會折現(xiàn)率、行業(yè)基準(zhǔn)收益率應(yīng)當(dāng)高于資金成本

四個實戰(zhàn)案例。

案例（一）現(xiàn)代優(yōu)秀企業(yè)的投資理財體系舉例。

（二）投資理財行為戰(zhàn)略

1.追求具有長期效應(yīng)的企業(yè)價值最大化目標(biāo)

2.資本成本是決定一切財務(wù)決策優(yōu)劣的基本因素

3.風(fēng)險與收益是基本的理財觀念；提高風(fēng)險的防范能力

4. 樹立新的公司價值觀，把握價值動因

企業(yè)價值是由投資決策決定的，其他決策如融資決策等都是次生的、處于從屬地位的財務(wù)決策

5.從可持續(xù)發(fā)展角度講，內(nèi)部融資的意義要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于外部融資

6.有明確的股利政策，并盡量保持股利的穩(wěn)定性

7.不重視財務(wù)預(yù)算的企業(yè)是沒有未來的企業(yè)，管理人員的觀念與預(yù)期應(yīng)全面地反映在財務(wù)預(yù)算中

8. 最高理財目標(biāo)

9. 注重戰(zhàn)略管理

10. 強調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位—現(xiàn)金流量至高無上

11. 通過資本運作達成資源的優(yōu)化配置

12. 財務(wù)目標(biāo)多元化

銷售收入：企業(yè)的利益

 銷售成本：供應(yīng)商、員工的利益

  管理費用：管理人員的利益

  銷售費用：客戶（消費者）的利益

  財務(wù)費用： 債權(quán)人的利益

  稅金： 政府的利益

  凈利 潤： 所有者（股東）的利益

  信息披露： 一切利益相關(guān)者的關(guān)系

13. 強調(diào)預(yù)算控制

14. 財務(wù)相對獨立觀

15. 跳出傳統(tǒng)會計的局限性

16. 建立適應(yīng)戰(zhàn)略管理需要的財務(wù)支持系統(tǒng)

五個案例

（三）投資理財中的重要問題

1. ROE的分解——辨認(rèn)盈利能力的驅(qū)動因素

案例（二）2002年中國5家上市公司ROE指標(biāo)分解 

2. 投資理財?shù)膬r值創(chuàng)造驅(qū)動因素

案例（三）某集團公司似乎在創(chuàng)造價值。

（1）傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績衡量方法并不完善

（2）該集團公司的投資資本回報較低

（3）該集團公司實際上在破壞價值

3. 投資理財如何決定企業(yè)的興衰。

l 三個概念

l 財務(wù)生存（以收抵支）

l 財務(wù)經(jīng)營（以錢生錢）

l 財務(wù)利潤（創(chuàng)造價值）

l 三個核心

l 財務(wù)管理是企業(yè)管理的核心

l 財務(wù)管理制度是企業(yè)制度的核心

l 理財能力是老板企業(yè)管理能力的核心

案例（四）Dell 計算機公司的戰(zhàn)略財務(wù)管理

4.傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績衡量方法并不完善，另一個衡量業(yè)績的指標(biāo)：經(jīng)濟價值創(chuàng)造能力—EVA

5.產(chǎn)權(quán)清晰與財務(wù)關(guān)系

6.權(quán)責(zé)明確與財務(wù)責(zé)任

（四）企業(yè)發(fā)展的四個階段及老板的四種類型

1.內(nèi)部管理型戰(zhàn)略

2.外部交易型戰(zhàn)略

（五）企業(yè)資本戰(zhàn)略

1.資本戰(zhàn)略的作用

觀點：“沒有資本，找資本；有了資本，缺戰(zhàn)略”——中國目前多數(shù)企業(yè)面臨的窘境。

案例（六）聯(lián)想電腦的資本戰(zhàn)略

2.資本戰(zhàn)略的籌劃與實施

資本戰(zhàn)略實施手段：股權(quán)架構(gòu)、金融杠桿融資、公司董事會的控制。

案例（七）使用金融杠桿—每個企業(yè)家都必須明白的道理

資本戰(zhàn)略如何規(guī)劃：五個階段。

案例（八）中順潔柔的資本戰(zhàn)略

四、課程范圍：

本課程適于各類企業(yè)的董事會成員、高中級管理層、各級財務(wù)管理人員，如集團主管財務(wù)的副總經(jīng)理、總會計師、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)部總經(jīng)理、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)主管及其他管理人員等。

五、培訓(xùn)需要時間：一天。