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企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

主講老師: 俞勤 俞勤

主講師資:俞勤

課時(shí)安排: 1天/6小時(shí)
學(xué)習(xí)費(fèi)用: 面議
課程預(yù)約: 隋老師 (微信同號(hào))
課程簡(jiǎn)介: 企業(yè)重組,是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下為了實(shí)施戰(zhàn)略擴(kuò)張、戰(zhàn)略收縮或者為增強(qiáng)內(nèi)力而進(jìn)行的一種資本運(yùn)營(yíng)。
內(nèi)訓(xùn)課程分類: 綜合管理 | 人力資源 | 市場(chǎng)營(yíng)銷 | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績(jī)效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購(gòu)物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢(shì)發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng) | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤(pán)模擬 | 國(guó)企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國(guó)學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長(zhǎng)培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) |
更新時(shí)間: 2023-08-11 09:22

                    

  授課主要內(nèi)容:

一、 資本運(yùn)營(yíng)的概念及特點(diǎn)

資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象:資本—股權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓

   資本運(yùn)營(yíng)的方式:資本的流動(dòng)—并購(gòu)、重組、上市

   內(nèi)部管理型戰(zhàn)略(企業(yè)家)

   外部交易型戰(zhàn)略(資本家)

   二、資本運(yùn)營(yíng)方式與策略

  (一)企業(yè)戰(zhàn)略重組

   企業(yè)重組,是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下為了實(shí)施戰(zhàn)略擴(kuò)張、戰(zhàn)略收縮或者為增強(qiáng)內(nèi)力而進(jìn)行的一種資本運(yùn)營(yíng)。

   企業(yè)重組的方式

   (二)兼并與收購(gòu)

  兼并與收購(gòu)作為一種外延的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,已經(jīng)日益成為企業(yè)尋找快速發(fā)展,實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段。

1. 并購(gòu)方式分析

  與兼并、收購(gòu)有關(guān)的部分案例分析:2001年10月,惠普以250億美元收購(gòu)康柏;2001年,粵美的被美托投資公司收購(gòu);2012年5月,大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以31億美元收購(gòu)美國(guó)院線CMA—“蛇吞象”。

   案例1. 中石油收購(gòu)PK石油公司

   案例2. 北大荒收購(gòu)喬仕公司

   并購(gòu)的常見(jiàn)形式分析:橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、多元化并購(gòu)、換股合并、通過(guò)多次交易分步實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。

   案例3. 盛大控股新浪

2. 并購(gòu)的動(dòng)因分析

生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、人才和技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)

   三起并購(gòu)案例分析。

   案例4. 聯(lián)想收購(gòu)IBM-PC業(yè)務(wù):交易結(jié)構(gòu)圖

   案例5. 2010年3月國(guó)航掌控深航51%股權(quán)

   3.并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析

   并購(gòu)過(guò)程中企業(yè)價(jià)值評(píng)估

   (1)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法

       案例6. 市盈率模型的運(yùn)用

       案例7. 未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用

    并購(gòu)后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

      2)并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余的影響

      3)并購(gòu)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)值的影響

   案例8. 并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余及股票市場(chǎng)價(jià)值的影響

      4.并購(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)安排與機(jī)制設(shè)計(jì)

    5.并購(gòu)的整體流程與實(shí)務(wù)操作

   1)制定并購(gòu)戰(zhàn)略

   2)組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)

   3)制定并購(gòu)計(jì)劃

   4)目標(biāo)搜尋

   5)盡職調(diào)查

   6)價(jià)值評(píng)估

   7)交易結(jié)構(gòu)

     8)并購(gòu)融資:融資的科學(xué)性決定了資本的利用效率、并購(gòu)的資金籌措方式

   9)談判、簽署并購(gòu)協(xié)議

   10)完成交易

   11)制定并購(gòu)后的整合戰(zhàn)略和計(jì)劃

   收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析

   被收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析

     案例9. 中國(guó)鋁業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的進(jìn)退分析

     案例10. 柯達(dá)并購(gòu)戰(zhàn)略失敗

     案例11. 海信并購(gòu)淄博電視機(jī)廠

     案例12. 無(wú)錫尚德并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合

  (三)剝離與分立

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 股票上市優(yōu)勢(shì)分析

 發(fā)行股票的程序

 公司股票的時(shí)機(jī)選擇

  案例13. 北京“舒泰神”生物制藥股份有限公司股票上市

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  近來(lái)大宗海外并購(gòu)交易成功和失敗的案例分析

  案例14. 煙臺(tái)萬(wàn)華海外并購(gòu)案

  案例15. 吉利收購(gòu)沃爾沃

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  (七)投靠聯(lián)合

  案例16. 蒙牛與摩根斯坦利資本戰(zhàn)略合約

  案例17. 首輪融資,順豐快跑加速

     (八) 內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)(MBO)

     1)內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu):所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離,公司管理層通過(guò)對(duì)公司股權(quán)收購(gòu)改變公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的并購(gòu)行為

     2)員工持股計(jì)劃(MBO)

    MBO的作用

    MBO的參與者

    內(nèi)部股權(quán)重組的實(shí)施階段性步驟

  案例18. 我國(guó)企業(yè)內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)實(shí)踐

  案例19. 四通公司改制案例

  案例20. 粵美的內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)

  總結(jié):資本運(yùn)營(yíng)方式及選擇

  三、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

   (一)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析

   (二)信息風(fēng)險(xiǎn)分析

   (三)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

   (四)體制風(fēng)險(xiǎn)分析

   (五)法律風(fēng)險(xiǎn)分析

案例21. 中海油收購(gòu)尤尼克公司失敗

  案例22.海爾收購(gòu)美國(guó)美泰公司失敗

  授課主要時(shí)間:兩天

  授課對(duì)象:企業(yè)高管

 
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