當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作

【課程背景】

幾十年前，劉永好曾說:“我做產(chǎn)品的時代是一分錢一分錢賺錢，我做品牌是一毛錢一毛錢賺錢，我做資本是一塊錢一塊錢的賺錢。”彼時中國剛剛進入WTO，資本市場并不成熟。如今，產(chǎn)融結(jié)合背景下，非金融企業(yè)往往離不開投融資，離不開資本運作，但是很多企業(yè)“見樹不見林”、“算自己賬不算對方賬”，導致融資與資本運作效率低下，甚至導致運作失敗。

【課程收益】

?  理解金融大背景

?  全方位梳理企業(yè)融資方式、特點以及對企業(yè)的所有權(quán)、治理、財務(wù)等方面的要求

?  分析資本運作的成功和失敗案例

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】非金融企業(yè)家、高管及相關(guān)需求者

【課程時間】6小時

【課程大綱】

一、金融是做什么的？

1、金融的七大牌照（金融七龍珠）

?  銀、保、信、券、金、期、基

?  說一說金融機構(gòu)的特點：找對人、說對話、做對事

2、金融的本質(zhì)

?  投資與融資

?  建立的基礎(chǔ)：信任

?  投融資眼中的財務(wù)：Z-score、M-score、資產(chǎn)負債表+利潤表還原現(xiàn)金流、項目現(xiàn)金流預(yù)估

案例：安然與安達信、萬科的現(xiàn)金流

二、為什么說資本運作是一塊錢一塊錢的賺？

1、資本運作：通過買賣企業(yè)和資產(chǎn)而賺錢的經(jīng)營活動

2、常見資本運作

?  橫向型資本擴張

?  縱向型資本擴張

?  混合型資本擴張

案例：青島啤酒的低成本擴張、格林柯爾集團的資本擴張、美的集團的資本擴張、蘇寧與國美、雅戈爾

3、企業(yè)兩套戰(zhàn)略：生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略和資本運作戰(zhàn)略

?  了解所在行業(yè)：波特五力模型、行業(yè)周期與經(jīng)濟周期

?  了解企業(yè)定位：企業(yè)成長生命周期、波士頓矩陣

?  了解企業(yè)自身：控制權(quán)與剩余價值索取權(quán)、公司治理、業(yè)財融合

?  資本運作戰(zhàn)略=行業(yè)+定位+自身

案例：阿里陣亡全家桶、華為基本法、某商學院失敗、營業(yè)收入與各種費用的多元回歸模型

4、資本運作所需資金的解決：融資

?  融資的成本

?  資本結(jié)構(gòu)

?  財務(wù)風險

三、企業(yè)債權(quán)融資的要點有哪些？

1、銀行貸款與信托融資

?  銀行貸款

?  信托融資

?  銀行合作

案例：福星曉程

3、商業(yè)信用融資

?  應(yīng)付賬款融資

?  預(yù)收貨款融資

?  B2C與B2B

案例：中國移動通信公司預(yù)存話費的商業(yè)融資、蘇寧、天音控股

4、租賃融資

?  經(jīng)營租賃

?  金融租賃

案例：中聯(lián)重科、沈陽機床

5、動產(chǎn)擔保融資

?  票據(jù)融資

?  應(yīng)收賬款融資

?  存貨融資

?  供應(yīng)鏈融資

案例：廣東融通信用擔保、安徽新能源

6、發(fā)行債券融資

?  企業(yè)債券融資

?  短期融資券和中期票據(jù)融資

案例：陽光集團債券融資

四、企業(yè)股權(quán)融資的要點有哪些？

1、股權(quán)投資基金

?  戰(zhàn)略投資者

?  財務(wù)投資者

2、并購基金

3、發(fā)行股票

案例：蘇寧環(huán)球借殼上市、國美電器香港買殼上市、中國玻璃、華誼兄弟

五、為什么說項目融資的與傳統(tǒng)融資有明顯區(qū)別？

1、什么是項目融資

2、項目融資與傳統(tǒng)融資的區(qū)別：不關(guān)心貸款人本身，更關(guān)心項目模型預(yù)測

3、項目融資的利與弊

4、項目融資的主要結(jié)構(gòu)

?  投資結(jié)構(gòu)

?  融資結(jié)構(gòu)

?  資金結(jié)構(gòu)

?  信用保證結(jié)構(gòu)

5、項目融資類型：

?  項目貸款

?  融資租賃

?  特許經(jīng)營：BOT方式

?  公私合營：PPP模式

案例：首例國產(chǎn)BOT、上海迪士尼