主講老師: | 宋柏允 | |
課時安排: | 1天 | |
學(xué)習(xí)費用: | 面議 | |
課程預(yù)約: | 隋老師 (微信同號) | |
課程簡介: | 請看詳細課程介紹 | |
內(nèi)訓(xùn)課程分類: | 綜合管理 | 人力資源 | 市場營銷 | 財務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績效 | 企業(yè)文化 | 團隊管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵 | 生產(chǎn)管理 | 采購物流 | 項目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟 | 趨勢發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運營 | 法律風(fēng)險 | 沙盤模擬 | 國企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) | | |
更新時間: | 2022-12-08 10:50 |
【課程背景】
經(jīng)濟發(fā)展速度放緩環(huán)境下,金融領(lǐng)域迫切需要提升判斷企業(yè)風(fēng)險的能力,通過宏觀分析和行業(yè)分析來判斷企業(yè)風(fēng)險是風(fēng)控的重要組成部分,相關(guān)人員需要了解在當(dāng)前經(jīng)營環(huán)境下判斷企業(yè)風(fēng)險的要點。
【課程收益】
? 掌握科學(xué)的行業(yè)分析一般方法與框架
? 通過宏觀和行業(yè)分析判斷企業(yè)風(fēng)險
【課程特色】案例,深入淺出聽得懂;科學(xué),背后理論講得明;實戰(zhàn),學(xué)之能用定方向;展望,以史為鑒看未來
【課程對象】相關(guān)需求者
【課程時間】1天
【課程大綱】
一、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟的運行特點是什么?
1、 我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的主要特征
? 經(jīng)濟處于滯脹狀態(tài)
? 勞動力正在變得短缺,企業(yè)成本上升
? 資本處于過剩狀態(tài),熱錢對行業(yè)沖擊
案例:分析3524家上市公司息稅前利潤與總資產(chǎn)比率、影視行業(yè)受到資本沖擊
2、 我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要內(nèi)部風(fēng)險
? 當(dāng)前狀況:六保、六穩(wěn)
? 深層次風(fēng)險:人口斷崖式下降致使內(nèi)需不足、土地成本日漸上升
3、 我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展面臨的主要外部風(fēng)險
? 改革開放以來形成的外向型經(jīng)濟
? 國際貿(mào)易:海外訂單受沖擊
? 美國下一步動作:產(chǎn)業(yè)回歸
4、 當(dāng)前宏觀環(huán)境下,對行業(yè)選擇的建議
二、宏觀經(jīng)濟趨勢是什么?
1、 我國宏觀經(jīng)濟分析與展望
? 2009年以來國內(nèi)市場逐漸崛起
? “3+8”城市網(wǎng)絡(luò)群奠定中國未來十年經(jīng)濟承載
2、 供給側(cè)改革與資本市場
? 2015年前后,資本市場淘汰“落后”企業(yè)
? 2019年年底,十九屆四中全會首次提出,勞動要素市場評價
3、 財政政策分析
? 歷年財政部的收支情況
? 分析稅收與非稅財政收入——收入與支出直接影響財政政策
? 從國債市場研判未來財政政策
案例:為企業(yè)減稅降費,新基建看財政政策發(fā)力
4、 貨幣政策分析
? M1、M2增速回顧
? 分析人民幣匯率及外匯占款——貨幣政策必須顧及人民幣匯率
? 從通脹研判未來貨幣政策
案例:2015年811匯改前后的貨幣政策
三、行業(yè)分析的基本方法
1、 靜態(tài)行業(yè)特征:完全競爭、壟斷競爭、寡頭競爭、完全壟斷
案例:航空業(yè)一旦脫離寡頭競爭,巴菲特與特朗普一樣虧錢
2、 經(jīng)濟周期下行業(yè)特點
案例:經(jīng)濟下行壓力下,全聚德與康師傅鮮明對比
3、 行業(yè)的周期性特點
? 初創(chuàng)期:先吃螃蟹的人,身邊多為3F(family、friend、fool)
案例:阿里的十八羅漢
? 成長期:賺錢效應(yīng)吸引眾多跟進者
案例:千播大戰(zhàn)、千團大戰(zhàn)
? 成熟期:雙馬競賽或者勝者通吃
案例:安卓與IOS、微信與360殺毒
? 衰退期:行業(yè)消亡,非人力能改變
案例:尋呼機、電視游戲機、報刊亭、修鋼筆修雨傘、公交車售票員
4、 行業(yè)運營共性特征——量化波特五力模型(老宋原創(chuàng))
? 與客戶議價能力量化:應(yīng)收票據(jù)與賬款
? 與供應(yīng)商議價能力量化:應(yīng)付賬款與票據(jù)
? 同行業(yè)集中度:HHI指數(shù),及對應(yīng)策略
? 新進入競爭者量化:Z-Score
? 替代品量化:ROE分解
案例:以124家上市公司房地產(chǎn)企業(yè)的數(shù)據(jù)示例,波特五力模型量化之后的結(jié)果
5、 行業(yè)運營獨有特征
案例:互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特征:勝者通吃(微信)、先行者優(yōu)勢(搜狐、網(wǎng)易、新浪,因為領(lǐng)先即使沒有獨到也能生存)、迂回優(yōu)勢(蘋果打敗諾基亞)
6、 現(xiàn)金流量特征
? 先看M-score——看看是否有財務(wù)操縱行為
案例:樂視網(wǎng)的M-score,早發(fā)現(xiàn)財務(wù)操縱
? 以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表還原企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流——經(jīng)營情況立辨高下
? 三大報表測算FCFF——企業(yè)自由現(xiàn)金流,監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營
案例:格力電器財務(wù)數(shù)據(jù)測算FCFF
7、 判斷該公司所屬產(chǎn)業(yè)是有發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)還是可能衰退的產(chǎn)業(yè),是在經(jīng)濟環(huán)境變化中穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)還是對變化十分敏感的產(chǎn)業(yè);
? 通過上市公司營收測算與國內(nèi)市場聯(lián)系、測算與進出口的聯(lián)系
? 通過上市公司EBIT/A測算行業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性與變化趨勢
8、 評價公司在整個同行業(yè)中的地位和競爭能力,通過分析公司的生產(chǎn)設(shè)備利用效率、生產(chǎn)率、技術(shù)開發(fā)能力、銷售等因素,判斷該公司的今后發(fā)展趨勢。
案例分析:格力電器與美的集團財務(wù)數(shù)據(jù)對比
四、行業(yè)分析案例
1、 交運設(shè)備(軌道交通)行業(yè)分析
? 與宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)系
? 行業(yè)的周期性特點
? 趨勢預(yù)測
2、 生物醫(yī)藥行業(yè)分析
? 與宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)系
? 行業(yè)的周期性特點
? 競爭特點分析
? 技術(shù)和客戶群分析
? 趨勢預(yù)測
總結(jié)
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