財(cái)務(wù)戰(zhàn)略創(chuàng)新支撐企業(yè)戰(zhàn)略達(dá)成

課程背景：

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整體決策與戰(zhàn)略安排，從而提高企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化為目的，以籌集企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資金與高效使用為重點(diǎn)，以促進(jìn)財(cái)務(wù)資源均衡有效配置和價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的戰(zhàn)略。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略有著天然、深度的交互性。公司的戰(zhàn)略宗旨就是實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。價(jià)值創(chuàng)造的方向需要公司戰(zhàn)略提供指引，價(jià)值創(chuàng)造與資源配置的過程通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行平衡，價(jià)值創(chuàng)造的效果由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)反映。戰(zhàn)略決策本質(zhì)上是對(duì)公司戰(zhàn)略目標(biāo)與資源能力的匹配與平衡。

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的任務(wù)是要將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、價(jià)值管理、財(cái)務(wù)規(guī)劃和管理決策融合在一起，分析價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，優(yōu)化資源配置，提升企業(yè)價(jià)值，將長(zhǎng)期的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化成具體的財(cái)務(wù)規(guī)劃，推進(jìn)價(jià)值分析、價(jià)值衡量、價(jià)值評(píng)價(jià)、價(jià)值創(chuàng)造與價(jià)值分配，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略包括增長(zhǎng)戰(zhàn)略、盈利戰(zhàn)略、現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略、投融資戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略、分配戰(zhàn)略等。企業(yè)需要制定與公司戰(zhàn)略目標(biāo)與能力相匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)規(guī)劃與財(cái)務(wù)政策，提供戰(zhàn)略決策支持，有效配置財(cái)務(wù)資源，支持企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

課程收益：

● 洞察財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略的關(guān)系，發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在支撐公司戰(zhàn)略、創(chuàng)造價(jià)值、服務(wù)業(yè)務(wù)、資源配置、支持決策、合規(guī)管控等方面的作用，有力支撐企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略，提升企業(yè)價(jià)值。

● 推動(dòng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略變革，助力公司戰(zhàn)略達(dá)成，避免傳統(tǒng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略八大誤區(qū)，推進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略八大創(chuàng)新。

● 學(xué)會(huì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略創(chuàng)新與財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新實(shí)踐，包括增長(zhǎng)戰(zhàn)略、盈利戰(zhàn)略、現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略、投融資戰(zhàn)略、資本結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略等，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造與競(jìng)爭(zhēng)力提升。

● 全面提升財(cái)務(wù)管理的戰(zhàn)略性、前瞻性、價(jià)值性，推進(jìn)財(cái)務(wù)向戰(zhàn)略財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)、價(jià)值創(chuàng)造型財(cái)務(wù)、決策支持型財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步提升財(cái)務(wù)管理水平，支持企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：企業(yè)高管、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理

課程方式：課堂講述、圖片展示、案例分析、小組討論等方式

課程大綱

理念篇：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理之道

第一講：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的本質(zhì)

——支持公司戰(zhàn)略，促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造，平衡資源與能力

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特性

——戰(zhàn)略性、平衡性、全面性、動(dòng)態(tài)性、協(xié)同性、價(jià)值性

三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理活動(dòng)的內(nèi)容

1. 戰(zhàn)略決策支持

2. 財(cái)務(wù)規(guī)劃

3. 財(cái)務(wù)資源配置

4. 價(jià)值分析

5. 價(jià)值管理

6. 價(jià)值分配

第二講：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略如何支持公司戰(zhàn)略

一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司戰(zhàn)略的關(guān)系

1. 上升到公司的高度制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

2. 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對(duì)公司的作用

3. 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的關(guān)系

二、如何制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（明確6大維度）

1. 方向：公司戰(zhàn)略

2. 主線：資源配置

3. 根本：價(jià)值創(chuàng)造

4. 關(guān)鍵：有機(jī)平衡

5. 核心：穩(wěn)健發(fā)展

6. 基礎(chǔ)：理性決策

第三講：傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略存在誤區(qū)（企業(yè)發(fā)展需要進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略創(chuàng)新）

誤區(qū)1：偏離主業(yè)

案例：某企業(yè)盲目多元化使得戰(zhàn)略迷失，最終失敗

誤區(qū)2：資源錯(cuò)配

案例：某嚴(yán)重虧損企業(yè)（將閑置資金用于信托理財(cái)與股票投資）

誤區(qū)3：忽略價(jià)值

誤區(qū)4：短期導(dǎo)向

案例：共享單車模式失敗的財(cái)務(wù)原因

誤區(qū)5：快速擴(kuò)張

誤區(qū)6：過度杠桿

案例：地產(chǎn)行業(yè)的高杠桿高周轉(zhuǎn)率模式無法持續(xù)的深層邏輯

誤區(qū)7：投機(jī)驅(qū)動(dòng)

案例：某企業(yè)金融衍生品投機(jī)導(dǎo)致危機(jī)

誤區(qū)8：資源不足

實(shí)踐篇：企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理應(yīng)用（企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略八大創(chuàng)新）

創(chuàng)新一：增長(zhǎng)戰(zhàn)略——支持企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流支撐的收入增長(zhǎng)（可持續(xù)、盈利性、高質(zhì)量）

分析：增長(zhǎng)率測(cè)算

——內(nèi)含增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR、有機(jī)增長(zhǎng)率、實(shí)際增長(zhǎng)率

思考：增長(zhǎng)率可能不實(shí)際，如何分析企業(yè)真實(shí)的增長(zhǎng)能力？

一、增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定

第1步：對(duì)標(biāo)（外部、內(nèi)部對(duì)標(biāo)）

第2步：制定合理增長(zhǎng)目標(biāo)

要點(diǎn)：與資源能力相匹配

二、增長(zhǎng)規(guī)劃（考慮兩個(gè)層面）

層面1：期間（長(zhǎng)期、短期）

層面2：維度（業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、區(qū)域、渠道、客戶）

三、增長(zhǎng)路徑

方式1：自然增長(zhǎng)

方式2：擴(kuò)張收購(gòu)

四、從財(cái)務(wù)角度出發(fā)企業(yè)的發(fā)展行動(dòng)

——平衡增長(zhǎng)

分析：企業(yè)如何制定合理又有競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)率目標(biāo)

創(chuàng)新二：盈利戰(zhàn)略——提升企業(yè)盈利能力和質(zhì)量，推動(dòng)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流支撐的盈利

要點(diǎn)：盈利測(cè)算

分析：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)為何更能反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力？

一、盈利目標(biāo)

第一步：對(duì)標(biāo)（外部、內(nèi)部）

第二步：目標(biāo)設(shè)定

二、盈利規(guī)劃

1. 期間：長(zhǎng)期、短期

2. 維度：業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、區(qū)域、渠道、客戶等盈利

三、提高盈利的路徑

路徑1：開源

路徑2：節(jié)流

路徑3：提效

四、從財(cái)務(wù)角度出發(fā)企業(yè)的發(fā)展行動(dòng)

1. 提高主業(yè)盈利能力

2. 戰(zhàn)略性地創(chuàng)造價(jià)值

3. 盈利性地達(dá)成戰(zhàn)略

案例分析：在利潤(rùn)高但盈利能力一般的現(xiàn)狀下A公司的盈利提升策略

創(chuàng)新三：現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略——現(xiàn)金為王，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流、自由現(xiàn)金流均為正

分析：現(xiàn)金流測(cè)算

1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、融資活動(dòng)現(xiàn)金流、投資活動(dòng)現(xiàn)金流

2）自由現(xiàn)金流FCF

3）銷售現(xiàn)金比率

4）盈利現(xiàn)金比率

5）支付現(xiàn)金股利的能力

思考：為何有的企業(yè)實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)但仍存在財(cái)務(wù)危機(jī)？

一、現(xiàn)金流規(guī)劃

規(guī)劃1：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流

規(guī)劃2：融資活動(dòng)現(xiàn)金流

規(guī)劃3：投資活動(dòng)現(xiàn)金流

二、提升自由現(xiàn)金流量的三大路徑

路徑1：提高盈利能力

路徑2：提高營(yíng)運(yùn)效率

路徑3：合理管理資本性支出

總結(jié)分析：自由現(xiàn)金流量是企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)，如何提高企業(yè)的自由現(xiàn)金流量？

創(chuàng)新四：營(yíng)運(yùn)資金管理戰(zhàn)略——提高資金效率與企業(yè)價(jià)值，防控營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)

導(dǎo)入：營(yíng)運(yùn)資金的概念

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的要點(diǎn)

1. 選擇：3大策略（積極、穩(wěn)健、保守）

2. 管理：2條主線（優(yōu)化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)源頭管理）

3. 資金：3全管理（全員、全面、全流程）

4. 分析：4大關(guān)鍵指標(biāo)（DSO、DIO、DPO、CCC）

分析：營(yíng)運(yùn)資金管理的5個(gè)管理規(guī)則

案例分析：某企業(yè)如何優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理規(guī)則實(shí)現(xiàn)最低的營(yíng)運(yùn)資金占用

二、營(yíng)運(yùn)資金規(guī)劃

維度1：銷售回款

維度2：采購(gòu)付款

維度3：庫(kù)存

三、營(yíng)運(yùn)資金管理的6個(gè)步驟

第1步：統(tǒng)一確定營(yíng)運(yùn)資金管理規(guī)則

第2步：構(gòu)建全面的營(yíng)運(yùn)資金管理制度體系

第3步：設(shè)定營(yíng)運(yùn)資金管理目標(biāo)與考核機(jī)制

第4步：強(qiáng)化過程控制

第5步：營(yíng)運(yùn)資金考核激勵(lì)

第6步：形成營(yíng)運(yùn)資金管理創(chuàng)新模式

案例：A公司如何實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的營(yíng)運(yùn)資金效率促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造

創(chuàng)新五：投資戰(zhàn)略——輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，與戰(zhàn)略發(fā)展極端和資源能力適應(yīng)，獲取最佳的投資回報(bào)

分析：投資測(cè)算

——NPV、IRR、投資回報(bào)率、企業(yè)估值等

對(duì)比分析：投資類型

1）產(chǎn)業(yè)投資vs金融投資

2）股權(quán)投資vs債權(quán)投資

3）價(jià)值投資vs投機(jī)交易

一、投資規(guī)劃

規(guī)劃1：投資目標(biāo)

規(guī)劃2：投資項(xiàng)目

規(guī)劃3：投資支出

二、投資管理

1. 投資項(xiàng)目評(píng)估

2. 投資所需資金的籌集與運(yùn)用

3. 投資跟進(jìn)分析

案例分析：產(chǎn)能過剩環(huán)境下企業(yè)如何選擇合適的投資機(jī)會(huì)？

創(chuàng)新六：融資戰(zhàn)略——降低財(cái)務(wù)杠桿，管理融資需求，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值增值與穩(wěn)健發(fā)展

一、融資測(cè)算分析

——融資需求、財(cái)務(wù)杠桿、融資成本

二、融資方法的選擇（對(duì)比分析）

1. 內(nèi)源融資 vs 外部融資

2. 無息負(fù)債 vs 有息負(fù)債

3. 債務(wù)融資 vs 股權(quán)融資等

要點(diǎn)：優(yōu)序原則

案例分析：企業(yè)的高杠桿誤區(qū)與管理對(duì)策

創(chuàng)新七：資本結(jié)構(gòu)管理策略——?jiǎng)討B(tài)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，資本成本最小化

一、資本的來源與結(jié)構(gòu)

1. 權(quán)益資本vs 債務(wù)資本

2. 短期資本vs長(zhǎng)期資本

二、資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系

1. 資本成本：WACC

2. 投資回報(bào)率：ROE

3. 企業(yè)價(jià)值

分析：企業(yè)如何優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)促進(jìn)價(jià)值創(chuàng)造

創(chuàng)新八：股利分配戰(zhàn)略——合理分配收益，提升各方積極性，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)

一、股利分配政策選擇

1. 剩余股利政策

2. 固定股利支付率政策

3. 穩(wěn)定股利政策

4. 正常股利加額外股利

二、分配戰(zhàn)略平衡（分析因素）

1. 企業(yè)價(jià)值 vs 股東價(jià)值

2. 短期回報(bào) vs 長(zhǎng)期回報(bào)

3. 債權(quán)人利益 vs 投資人利益

三、股東回報(bào)率測(cè)算分析

1. 股息回報(bào)率

2. 股價(jià)增值回報(bào)率

3. 股東全部回報(bào)率TSR

四、分配策略（考慮因素）

——資金剩余、投資需求、盈利能力、股價(jià)變化、發(fā)展階段

五、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析

1. 分析：企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力（投入資本回報(bào)率、WACC、EVA）、企業(yè)財(cái)務(wù)資源

2. 選擇：企業(yè)不同情形的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

1）創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)金過剩

2）創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)金不足

3）不創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)金過剩

4）不創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)金不足

案例：A公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析

六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略SWOT分析

課程收尾：回顧課程+答疑解惑