財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值

課程收益

? 了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、目的及必要性

? 掌握5大財(cái)務(wù)分析方法

? 掌握企業(yè)整體財(cái)務(wù)分析指標(biāo)及其制定方法

? 掌握企業(yè)綜合績(jī)效的財(cái)務(wù)分析方法

? 掌握企業(yè)利潤(rùn)業(yè)務(wù)單元和制造業(yè)務(wù)單元的財(cái)務(wù)分析方法

? 掌握企業(yè)行業(yè)分析方法

? 掌握盈利預(yù)測(cè)的編制方法

? 掌握企業(yè)估值方法及估值調(diào)整方法

? 通過大量案例來講解

課程對(duì)象：企業(yè)中高級(jí)管理人員、各級(jí)財(cái)務(wù)管理人員、審計(jì)人員。

課程特色：咨詢式培訓(xùn)、實(shí)戰(zhàn)派風(fēng)格、針對(duì)性強(qiáng)、追求“落地”文化

客戶代表：海普瑞藥業(yè)、天士力制藥集團(tuán)、上海綠地、晉煤集團(tuán)、伊利集團(tuán)、旺旺食品、拉芳家化、朗姿股份、希努爾

課程大綱

模塊一  財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系概述

n 什么是企業(yè)財(cái)務(wù)分析

n 廣義財(cái)務(wù)分析與狹義財(cái)務(wù)分析

n 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的

n 財(cái)務(wù)分析的使用者及其關(guān)注重點(diǎn)

【案例分析】

模塊二  財(cái)務(wù)分析方法

n 比較分析

n 結(jié)構(gòu)分析

n 趨勢(shì)分析

n 比率分析

n 因素分析

【案例分析】

模塊三  企業(yè)綜合績(jī)效的財(cái)務(wù)分析

n 企業(yè)償債能力分析

? 短期償債能力分析指標(biāo)（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、有息負(fù)債現(xiàn)金覆蓋率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金到期債務(wù)比）

? 長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)（資產(chǎn)負(fù)債率、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率）

n 企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析

? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

? 存貨周轉(zhuǎn)率

? 營(yíng)業(yè)周期

n 企業(yè)盈利能力分析

? 毛利率

? 費(fèi)用比率

? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

? 銷售凈利潤(rùn)

? 凈資產(chǎn)收益率

n 企業(yè)現(xiàn)金獲取能力分析

? 銷售凈現(xiàn)率

? 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量

? 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 

n 企業(yè)成長(zhǎng)能力分析

? 營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率

? 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

【案例分析】

模塊四  利潤(rùn)單元的財(cái)務(wù)分析

n 營(yíng)業(yè)收入分析

n 營(yíng)業(yè)成本與毛利率分析

n 期間費(fèi)用分析

n 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析

n 價(jià)值鏈分析

n 客戶盈利分析

n 應(yīng)收賬款分析

n 現(xiàn)金流量分析

【案例分析】

模塊五  制造單元的財(cái)務(wù)分析

n 制造成本分析（定額成本分析）

n 制造費(fèi)用分析

n 存貨周轉(zhuǎn)率分析

n 殘次存貨庫齡分析

n 應(yīng)付賬款分析

n 固定資產(chǎn)與資本性支出分析

【案例分析】

模塊六  行業(yè)分析

n 產(chǎn)業(yè)未來的增長(zhǎng)空間

n 政府政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響

n 產(chǎn)業(yè)的增值過程

n 產(chǎn)業(yè)中主要的產(chǎn)品和技術(shù)水平

n 產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素

n 產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的決定因素

【案例分析】

模塊七  盈利預(yù)測(cè)編制

n 確定盈利預(yù)測(cè)基準(zhǔn)

n 確定盈利預(yù)測(cè)基本假設(shè)

n 編制盈利預(yù)測(cè)表

n 編制盈利預(yù)測(cè)說明

【案例分析】

模塊八  企業(yè)估值

n 什么是企業(yè)估值

n 影響企業(yè)估值的驅(qū)動(dòng)因素

n 企業(yè)估值方法

? 資產(chǎn)基礎(chǔ)法

? 收益現(xiàn)值法

? 可比公司法（P/E、P/B、P/S）

? 可比交易法

n 如何確定企業(yè)估值

n 投融資業(yè)務(wù)中的估值調(diào)整（對(duì)賭協(xié)議/業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議）

【案例分析】